Les cryptomonnaies pourraient surperformer les actions liées à l’IA : le vétéran de Wall Street Jordi Visser

Selon Jordi Visser, fondateur de Visser Labs, les cryptomonnaies pourraient tirer davantage parti de l’essor de l’intelligence artificielle que les actions liées à l’IA elles-mêmes.

Les gains fulgurants des actions liées à l’IA sont de plus en plus difficiles à reproduire, déclare Jordi Visser à l’émission Trade Secrets de Cointelegraph. Parallèlement, les agents d’IA créent une demande pour les paiements en cryptomonnaies et les actifs tokenisés. 

« Sans l’IA, je ne pense pas que les cryptomonnaies traverseraient ce marché haussier », affirme-t-il.

Dépenses d’investissement des hyperscalers et flux de trésorerie disponible (à gauche), et valorisations à terme comparées à celles du S&P 500 (à droite). Source : JPMorgan Asset Management

En conséquence de sa thèse, il a élargi ses propres avoirs au-delà de Bitcoin, d’Ether et de Solana pour constituer un panier plus large de tokens.

La carrière de trois décennies de Jordi Visser comprend notamment des postes de directeur général chez Morgan Stanley et de directeur des investissements chez Weiss Multi-Strategy Advisers. Il dirige aujourd’hui les travaux d’AI Macro Nexus Research de 22V.

L’IA est le moment smartphone des cryptomonnaies

Le pari plus large de ce vétéran de Wall Street repose sur l’idée que les agents d’IA permettront aux utilisateurs de demander à des logiciels d’exécuter des transactions et d’autres opérations financières en leur nom.

« Les agents d’IA sont en pratique pour les cryptomonnaies l’équivalent de l’App Store ou du smartphone », affirme-t-il.

Dans ce scénario, les utilisateurs dirigeraient leurs agents, tandis que les logiciels se chargeraient de l’exécution. L’utilisation croissante de ces agents stimulera l’activité dans les actifs tokenisés et les paiements en cryptomonnaies, étendant l’opportunité d’investissement au-delà des entreprises qui fournissent la puissance de calcul.

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Mais les perspectives de Visser pour les cryptomonnaies restent exposées au thème de l’IA, sur lequel il est devenu plus prudent. Il considère comme une menace pour son scénario haussier un fort ralentissement de l’IA qui ferait reculer les marchés actions.

« Je ne pense pas que cela mettrait fin au marché haussier, mais je pense certainement que cela retesterait les points bas que nous venons d’observer », affirme-t-il.

Le « feu d’artifice » de l’IA est terminé

Visser affirme avoir commencé à réduire son exposition au fabricant de puces mémoire Micron à la mi-mai, après avoir conclu que les fonds spéculatifs et les investisseurs particuliers s’étaient massivement positionnés sur le thème de l’IA.

« L’une des raisons pour lesquelles Bitcoin et Ethereum éprouvaient tant de difficultés est que l’attention était entièrement focalisée sur l’IA », affirme-t-il.

L’IA a offert aux investisseurs des perspectives potentiellement plus favorables, soutenues par la hausse des revenus des entreprises. Le rapport trimestriel de Microsoft du 29 avril affirmait que son activité liée à l’IA générait des revenus à un rythme annualisé de 37 milliards de dollars, soit plus du double de l’année précédente. Pendant ce temps, Micron a indiqué en mars que son chiffre d’affaires du deuxième trimestre fiscal avait presque triplé, à 23,86 milliards de dollars.

Mais les investisseurs dans l’IA sont désormais confrontés à un marché moins indulgent, selon Visser. Le portefeuille de 100 actions liées à l’IA qu’il suit est en hausse d’environ 40 % cette année, mais il est devenu plus volatil que le Bitcoin sur une mesure glissante de 126 jours.

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Les inquiétudes concernant le financement ont depuis touché les infrastructures d’IA, car leur construction coûte actuellement plus cher que ce que les entreprises génèrent grâce à leurs activités existantes.

Par exemple, Oracle a dépensé 55,7 milliards de dollars en dépenses d’investissement au cours de l’exercice 2026, contre 32 milliards de dollars de flux de trésorerie liés à l’exploitation, et a levé 43 milliards de dollars de financements par emprunt.

« Je n’ai pas dit que l’IA était terminée. Le feu d’artifice de l’IA est terminé », affirme Visser.

Il prévoit encore plusieurs années de croissance de la demande en puissance de calcul alimentée par les agents d’IA, mais estime que les investisseurs devraient modérer leurs attentes en matière de rendement des actions.

Visser élargit ses paris dans les cryptomonnaies

Jusqu’en août, les avoirs de Visser en cryptomonnaies se limitaient au Bitcoin, à l’Ether et à Solana. Bien que le Bitcoin reste sa plus importante position, il a depuis commencé à acquérir un éventail plus large de tokens.

Le Dogecoin est un signal clair qu’il surveille pour détecter le retour de l’enthousiasme des particuliers, qu’il considère comme essentiel au maintien d’une hausse plus générale.

« Ils sont l’énergie de cet espace et ce sont eux qui vont l’alimenter à mesure que d’autres personnes s’impliqueront », dit-il.

Pour suivre ce marché plus large, Visser tient un indice équipondéré de 42 tokens et de quatre actions cotées en bourse. Il affirme que celui-ci a surperformé le Bitcoin depuis juin et prévoit de conserver tous ses composants.

La protection de la vie privée est un thème dans lequel il a déjà investi. 

« Je ne mise pas sur une seule entreprise, mais je crois en la protection de la vie privée », affirme Visser.

Il estime que l’IA rendra la protection de la vie privée et de l’identité plus importantes à mesure que la fraude et d’autres formes d’abus se développeront. Zcash et Monero font partie des projets qui correspondent à cette thèse d’investissement.

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