S&P Global apporte des évaluations des risques au secteur en pleine croissance des coffres de prêts crypto

S&P Global Ratings a lancé un cadre d’évaluation des risques pour les coffres de prêts d’actifs numériques, alors que ces produits d’investissement onchain gagnent du terrain.

Selon l’ annonce publiée lundi, le cadre évalue les coffres selon six axes : le risque lié à la qualité de crédit du portefeuille, le risque d’inadéquation de liquidité, le risque lié au gestionnaire, le risque lié à la blockchain, le risque lié au protocole, ainsi que les risques liés à la sécurité et à la gouvernance du coffre.

S&P a déclaré que ces évaluations mesureront le risque de pertes pour les investisseurs dans les coffres de prêt, mais qu’elles ne constitueront pas des notations de crédit et n’évalueront pas les rendements. En outre, le cadre n’a pas été conçu pour désigner l’une des six catégories comme présentant un risque plus élevé que les autres, selon Lisa Schroeer, analyste chez S&P Global Ratings.

« Une faiblesse importante dans un facteur quelconque peut limiter la VRA globale », a déclaré Schroeer à Cointelegraph. « Un score élevé dans un facteur ne compense pas une faiblesse importante dans un autre. » Elle a indiqué que cette approche reflète un secteur où « de nombreux points de risque ou de défaillance peuvent céder ».

Les coffres de prêt d’actifs numériques regroupent les dépôts des investisseurs et les déploient au moyen de stratégies prédéfinies gérées par des contrats intelligents ou des gestionnaires humains. Les déposants reçoivent des tokens représentant leur part des actifs et des rendements du coffre.

Selon S&P, les dépôts dans les coffres de prêt d’actifs numériques ont atteint environ 10 milliards de dollars en septembre, contre 1,5 milliard de dollars deux ans plus tôt. S&P a déclaré prévoir la publication de ses premières évaluations du risque des coffres dans de futures annonces, sans préciser quels coffres seraient évalués en premier.

Expliquant le rôle potentiel du cadre pour les investisseurs, Schroeer a déclaré : « L’évaluation vise à apporter davantage de transparence sur les risques afin que toute entité puisse prendre des décisions plus éclairées lorsqu’elle détermine comment allouer des capitaux aux coffres de la DeFi. »

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Les coffres crypto se développent tandis que les risques attirent l’attention

Les coffres crypto se sont développés au cours de l’année écoulée, alors que les exchanges, les portefeuilles et les plateformes de DeFi ont lancé des produits regroupant des stratégies de prêt et d’autres stratégies génératrices de rendement pour les utilisateurs.

En février, Wallet dans Telegram a lancé des coffres BTC, ETH et USDT en conservation autonome, en utilisant l’infrastructure de Morpho, TAC et Re7. Kraken a suivi en mai avec un coffre de rendement en Bitcoin propulsé par Veda et géré par Sentora, attirant 30 millions de dollars auprès de 4 000 portefeuilles au cours de ses 10 premières heures.

Le modèle s’est depuis étendu aux titres tokenisés. En septembre, Kraken a lancé des coffres de rendement pour des versions tokenisées de Nvidia, de l’ETF SPDR S&P 500 et de l’ETF Invesco QQQ, Sentora gérant les stratégies qui prêtent les actifs sur les marchés de la DeFi.

Source : PeckShieldAlert

La popularité croissante des coffres crypto ne s’est pas faite sans risques. En août, le protocole de prêt Term Finance a perdu un montant estimé à 8,5 millions de dollars après qu’un attaquant a pris le contrôle de la gouvernance de ses Meta Vaults.

Pour l’instant, les coffres crypto restent dans une zone réglementaire grise aux États-Unis. En juillet, la commissaire de la SEC Hester Peirce a déclaré que certains coffres et produits de prêt onchain pourraient relever de la législation fédérale sur les valeurs mobilières selon leur structure et leur fonctionnement.

Peirce a déclaré que les coffres impliquant des décisions discrétionnaires concernant l’allocation d’actifs, les stratégies de rendement, les conditions de prêt ou les seuils de liquidation pourraient déclencher des obligations au titre de la réglementation sur les valeurs mobilières, les sociétés d’investissement ou les conseillers en investissement.

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