Bernstein juge les accords avec les mineurs de Bitcoin indispensables face à la pénurie électrique de l’IA

Bernstein a déclaré maintenir sa recommandation de surpondérer le secteur du minage de Bitcoin. Le gestionnaire s’appuie sur la multiplication des partenariats avec les sociétés de minage, jugés indispensables pour répondre aux contraintes d’alimentation électrique des centres de données d’intelligence artificielle (IA).

L’outil de suivi des accords dans l’industrie du minage de Bitcoin du gestionnaire d’investissement a recensé un nouvel accord lié à l’IA chaque semaine au mois de juillet. Ces accords représentent plus de 7,5 gigawatts au total, soit l’équivalent de 150 milliards de dollars de contrats pluriannuels, selon une note de recherche publiée jeudi et transmise à Cointelegraph.

Les analystes estiment que la puissance de calcul fournie par des mineurs de Bitcoin et d’autres acteurs tiers conservera une grande valeur. L’accès à l’électricité reste le véritable obstacle pour l’industrie de l’IA, alors que l’opposition politique à la construction de nouveaux centres de données aux États-Unis s’intensifie.

Les actions des sociétés de minage de Bitcoin ont enregistré des hausses à deux chiffres lundi, après l’annonce d’importants accords d’infrastructure liés à l’IA par Hut 8 et IREN. Hut 8 a annoncé un contrat de location de 9,8 milliards de dollars sur 15 ans pour son campus de centres de données d’IA. IREN a dévoilé des contrats de services cloud de 2,8 milliards de dollars conclus avec des développeurs d’IA.

« IREN commence à convertir cet avantage en matière d’infrastructure en revenus contractuels plus prévisibles », a déclaré jeudi The Curious Analyst, contributeur de Seeking Alpha. « Le principal risque pour ma thèse reste l’exécution », a-t-il ajouté. L’analyste attribue à IREN une recommandation « achat fort ».

Les accords entre sociétés d’IA et mineurs se multiplient en juillet

D’autres sociétés de minage de Bitcoin cotées en Bourse ont également développé leurs activités dans l’IA. Au début du mois de juillet, MARA Holdings a annoncé son intention d’acquérir un site au Texas doté d’une capacité pouvant atteindre 2 gigawatts, afin de développer ses activités dans l’IA et les infrastructures numériques.

Quelques jours auparavant, TeraWulf avait signé un contrat de location de centre de données sur 20 ans avec la startup d’IA Anthropic. Selon l’entreprise, cet accord pourrait générer environ 19 milliards de dollars de revenus contractuels.

La société d’infrastructures de minage de Bitcoin Bitdeer a également développé ses activités dans les services cloud d’IA et le calcul haute performance.

La plupart des actions des sociétés de minage semblaient promises à une hausse jeudi, d’après les échanges avant l’ouverture. L’action Hut 8 progressait de 5,23 %, celle d’IREN de 1,89 % et celle de TeraWulf de 1,49 %. Le CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI), qui suit le secteur, gagnait 1,47 % avant l’ouverture du Nasdaq. Bernstein attribue une recommandation de surperformance à toutes les actions citées, à l’exception de MARA, qui bénéficie d’une recommandation de performance conforme au marché.

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Les centres de données d’IA se heurtent à une opposition politique

La note de recherche de Bernstein indique que les mineurs de Bitcoin et les fournisseurs tiers de puissance de calcul resteront importants pour les entreprises d’IA. La construction de nouveaux centres de données fait face à une opposition politique croissante au sein des deux grands partis américains.

Mercredi, James Talarico, candidat démocrate au Sénat au Texas, aurait présenté une proposition destinée à renforcer les procédures d’approbation au niveau local et à supprimer les avantages fiscaux accordés aux centres de données d’IA.

En avril, le sénateur américain Ron Wyden a exprimé ses inquiétudes quant au risque que les centres de données d’IA aggravent la pénurie d’eau dans son État de l’Oregon, confronté à des sécheresses persistantes. Il a déclaré que les grands centres de données pouvaient consommer jusqu’à 5 millions de gallons d’eau par jour. Il a demandé à leurs exploitants d’expliquer comment ils comptaient réduire les prélèvements dans les nappes phréatiques afin de protéger les ressources locales en eau.

En mars, l’administration du président Donald Trump a publié le Ratepayer Protection Pledge. Son objectif est de développer les infrastructures d’IA sans augmenter les factures d’électricité des ménages et des petites entreprises.

En janvier, plusieurs gouverneurs d’États ont publié des projets destinés à étendre le réseau électrique pour répondre à la croissance rapide de la demande des centres de données d’IA. Ils ont toutefois précisé que les nouveaux centres de données devaient assumer les coûts qu’ils occasionnent, plutôt que de les transférer aux clients résidentiels et aux petites entreprises déjà raccordés au réseau.

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