Les nouvelles baleines de Bitcoin font peser un risque de ventes, tandis que leurs gains non réalisés atteignent 9 milliards de dollars

Les baleines de Bitcoin (BTC) ont davantage de raisons de vendre qu’à tout autre moment de l’histoire récente de Bitcoin, leurs bénéfices non réalisés atteignant des niveaux records.

Points clés :

• Les baleines détentrices à court terme de Bitcoin ont vu leurs bénéfices non réalisés grimper à 9 milliards de dollars le 4 septembre, soit le niveau le plus élevé jamais enregistré dans les données de CryptoQuant.
• La rentabilité est sensible aux faibles fluctuations du cours de BTC : elle diminuerait de 1,5 milliard de dollars en cas de baisse quotidienne de 2 % de BTC/USD.
• Les réserves de la plateforme d’échange crypto Binance approchent leur plus haut niveau en deux ans, à près de 692 000 BTC.

Les baleines détentrices à court terme affichent d’importants bénéfices non réalisés

Les données de la plateforme d’analyse on-chain CryptoQuant montrent que les investisseurs baleines récemment arrivés détiennent actuellement des gains non réalisés d’une valeur supérieure à 9 milliards de dollars.

Il s’agit du montant le plus élevé enregistré par CryptoQuant depuis le début du suivi de la rentabilité des baleines en 2016. Ce chiffre concerne les baleines détentrices à court terme (STH), c’est-à-dire les portefeuilles détenant des unités acquises il y a moins de six mois. 

Le 4 septembre, le bénéfice non réalisé agrégé de la cohorte des baleines STH a atteint un nouveau sommet pluriannuel de 9,07 milliards de dollars. Cependant, sensible aux mouvements du cours au comptant, il a diminué de 17 % le lendemain, alors que la paire BTC/USD reculait de juste moins de 2 %. Cela s’explique par le fait que le seuil de rentabilité des baleines STH est plus proche du cours au comptant actuel que celui des baleines LTH. Le prix de revient des baleines STH se situe actuellement autour de 69 000 dollars. 

Profits et pertes non réalisés des baleines détenant des bitcoins à court terme. Source : CryptoQuant

Dans son analyse, CryptoQuant a averti qu'une nouvelle baisse du cours du BTC pourrait inciter les baleines détenant des bitcoins à court terme à vendre, les nouveaux investisseurs étant traditionnellement considérés comme spéculatifs et plus sensibles aux faibles mouvements du marché. 

« À cette échelle, le profit non réalisé représente une exposition. Une cohorte affichant un gain papier record peut se transformer en vendeurs dès que le cours vacille, et les baleines détenant des bitcoins à court terme sont historiquement les plus rapides à prendre leurs bénéfices lorsqu'une occasion se présente », a commenté CryptoQuant.

Les réserves de BTC de Binance proches de leur plus haut niveau en deux ans

Auparavant, Cointelegraph avait rapporté que la liquidité à la vente présente dans les carnets d'ordres des plateformes d'échange crypto maintenait le cours au comptant sous les 83 000 $.

À lire aussi : Intervention sur le yen et données sur l'inflation américaine : cinq choses à savoir sur le Bitcoin cette semaine

Le risque de ventes de la part des détenteurs à court terme est également indiqué par les données onchain, qui montrent une augmentation des entrées sur les plateformes d'échange crypto depuis le début du mois de mai. Le 2 septembre, les réserves de BTC sur Binance, la plus grande plateforme d'échange crypto, ont atteint 691 658 BTC, leur niveau le plus élevé depuis novembre 2024.

Réserves de BTC de Binance. Source : CryptoQuant

Commentant toutefois cette tendance, CryptoQuant a décrit la participation des baleines aux entrées sur les plateformes d’échange comme étant « relativement contenue ».

« La tension principale est claire : la liquidité et le positionnement sur Binance restent ordonnés, mais le niveau élevé des réserves signifie que toute cassure significative au-dessus de 83 000 $ nécessitera une absorption au comptant forte et soutenue de la part des ETF et de la demande organique afin d’éliminer l’offre disponible », a-t-il écrit dimanche.

CryptoQuant a réaffirmé la nécessité d’un retour de la demande au comptant de Bitcoin sur le marché, un facteur clé absent du marché tout au long de 2026.