Les détenteurs de Bitcoin à court terme enregistrent 30 jours de bénéfices, tandis que les chances d’un marché haussier s’améliorent : CryptoQuant

Les spéculateurs sur le Bitcoin (BTC) conservent leurs bénéfices depuis près d’un mois, ce qu’une nouvelle analyse considère comme un signe clé de la vigueur du marché.

Points clés :

• Les détenteurs de Bitcoin à court terme ont été partiellement bénéficiaires au cours du mois dernier, marquant leur plus longue période consécutive de rentabilité de 2026.
• La rentabilité des détenteurs à court terme — un indicateur historique des retournements haussiers du cours du BTC — s’établit actuellement à 168,2 milliards de dollars de bénéfices, contre 102,6 milliards de dollars de pertes.
• L’ensemble des investisseurs en Bitcoin est resté en bénéfice net depuis le 19 août.

Les détenteurs à court terme renforcent l’optimisme quant à un retour du cours du BTC

Les données de la plateforme d’analyse on-chain CryptoQuant montrent qu’un sous-ensemble des détenteurs de Bitcoin à court terme (STH) est bénéficiaire depuis le 16 août.

Les investisseurs STH sont des portefeuilles détenant un output de transaction non dépensé (UTXO) depuis moins de six mois. Ils correspondent à de nouveaux acheteurs, plus sensibles aux mouvements de cours et à la volatilité à court terme, qui augmentent ou réduisent plus facilement leur exposition que les détenteurs de Bitcoin aguerris.

Depuis le 16 août, la base d’investisseurs STH est divisée en termes de bénéfices sur son exposition existante. Les bitcoins STH détenus avec un bénéfice totalisaient 168,2 milliards de dollars mardi, tandis que 102,6 milliards de dollars étaient détenus sous leur prix d’acquisition.

Détention de Bitcoin par les STH en situation de gain ou de perte. Source : CryptoQuant

Pour CryptoQuant, cependant, le ratio compte moins que le fait que les STH aient conservé au moins une partie de leurs gains pendant 30 jours consécutifs.

« C’est la première fois que les STH restent dans une zone de gains pendant une période prolongée depuis le sommet du marché. La dernière fois, c’était en janvier, mais cet épisode n’a pas duré plus d’une semaine. En mai, les pertes détenues par les STH restaient dominantes », a-t-elle écrit dans un article de blog publié en complément.

L’allongement des périodes ininterrompues de rentabilité des STH est un phénomène qui a caractérisé les reprises du marché du Bitcoin tout au long des cycles de prix du BTC. Il a également été observé à la fin du marché baissier du Bitcoin en 2022. CryptoQuant le considère donc comme une condition préalable au retour d’une tendance haussière durable du prix du BTC au cours de ce cycle.

« La tendance baissière ne s’inverse véritablement que lorsque les gains s’installent durablement pour les STH, puis les poussent à conserver leurs positions et à profiter de la hausse », a-t-elle ajouté.

Détention de Bitcoin par les STH en situation de gain et de perte jusqu’à la fin de 2023. Source : CryptoQuant

Les bases de coût des investisseurs plus récents se concentrent au-dessus de 70 000 $

Les données font écho à une période similaire de rentabilité agrégée actuellement observée parmi les investisseurs en Bitcoin, alors que le BTC/USD conserve la majeure partie de sa hausse de 25 % en août.

À lire aussi : Le vote sur le CLARITY Act coïncide avec une hausse des taux de la Fed : cinq choses à savoir sur le Bitcoin cette semaine

Comme l’a rapporté Cointelegraph, le ratio de profit des sorties dépensées (SOPR), qui suit les bénéfices ou pertes nets de l’ensemble des investisseurs, a franchi son seuil de rentabilité de 1 le 19 août et s’est maintenu de justesse au-dessus depuis. La semaine dernière, la plateforme d’analyse on-chain Checkonchain a estimé que la rentabilité des détenteurs à court terme (STH), en particulier, « commençait à davantage ressembler à ces reprises du début des marchés haussiers ». 

La rentabilité des STH est actuellement portée par les entités détenant leurs avoirs depuis un à trois mois, montrent les données de CryptoQuant, ce groupe ayant une base de coût (également appelée prix réalisé) de 63 372 $. La base de coût de la partie la plus mature de la base des STH — les portefeuilles détenant leurs avoirs depuis trois à six mois — s’établit désormais à 73 190 $.

Prix réalisé du Bitcoin en fonction de l’ancienneté du portefeuille crypto. Source : CryptoQuant