Le stablecoin USD1 de World Liberty perd 400 millions de dollars de capitalisation boursière en deux semaines

Le stablecoin USD1 de World Liberty Financial a perdu plus de 400 millions de dollars de capitalisation boursière au cours des deux dernières semaines, sous l’effet d’importants rachats sur Ethereum et la BNB Chain. 

Lundi, les données de CoinGecko montraient une capitalisation boursière de l’USD1 d’environ 4,02 milliards de dollars, contre 4,43 milliards le 6 octobre. Il s’agit d’une baisse d’environ 401 millions de dollars, soit 9,1 %. Le tableau de bord des preuves de réserves de World Liberty Financial affichait séparément environ 4,01 milliards de dollars de réserves.

Cette baisse prolonge une période de rachats concentrés sur Ethereum et la BNB Chain, selon la société de recherche blockchain Onchain Benchmark. La plateforme de recherche a constaté que près de 200 millions de dollars de rachats sur la BNB Chain provenaient d’une seule adresse non identifiée, sans toutefois pouvoir établir qui contrôlait les fonds ni pourquoi ils avaient été rachetés.

Malgré ces rachats, l’USD1 a maintenu son ancrage au dollar pendant toute la période examinée par Onchain Benchmark, s’échangeant entre 0,998 et 1,000 dollar. Onchain Benchmark n’a trouvé aucun élément attestant d’un désancrage durable, ce qui indique que la baisse de l’offre en circulation ne s’est pas accompagnée d’une perte significative de la valeur en dollars du token.

Le recul de l’offre de USD1 dépasse celui des principales stablecoins sur Ethereum 

Selon Onchain Benchmark, Ethereum a enregistré 184,60 millions de dollars de rachats nets de USD1 lors de 63 destructions de jetons entre le 6 et le 15 octobre. La BNB Chain en a enregistré 200,43 millions de dollars lors de 12 destructions. 

Sur Ethereum, plus de 99 % des jetons envoyés pour être rachetés sont passés par un portefeuille identifié comme BitGo, l’émetteur et le dépositaire actuels de USD1, tandis que les transferts depuis l’adresse non identifiée sur la BNB Chain ont été effectués par lots de 30 à 50 millions de dollars.

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Les réductions n’ont pas été compensées par de nouvelles émissions sur Solana, où l’offre de USD1 est restée inchangée, à environ 1,42 milliard de dollars, pendant les neuf jours examinés par Onchain Benchmark.

« Les prochains tests seront liés au changement d’émetteur. Lorsque la société fiduciaire de World Liberty ouvrira, elle prendra en charge un jeton dont la taille dépend des décisions de quelques grands détenteurs, en vertu d’une charte dont la solidité juridique est contestée devant les tribunaux », a déclaré Onchain Benchmark. « La question à laquelle répondront les prochaines semaines de données sur l’offre est de savoir si de nouvelles émissions sur Solana, ou ailleurs, reconstituent le total, ou si octobre marque la taille que USD1 emporte chez son nouvel émetteur. »

Selon le rapport, les transferts entre Ethereum et la BNB Chain ont totalisé moins de 1 million de dollars, ce qui laisse penser que la baisse de l’offre n’a pas simplement résulté d’un déplacement entre ces réseaux. 

La contraction de l’offre de USD1 sur Ethereum a été plus marquée que celle de plusieurs autres stablecoins libellés en dollars américains entre le 6 et le 15 octobre. L’offre de USD1 sur le réseau a baissé de 11,45 %, contre des reculs de 4,93 % pour USDe, de 2,18 % pour USDC et de 0,76 % pour l’USDT en circulation. 

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