Les ETF crypto thaïlandais pourraient connaître des débuts lents malgré les nouvelles règles : CoinShares

Les premiers fonds négociés en bourse (ETF) crypto de Thaïlande pourraient connaître des débuts lents malgré les efforts de Bangkok pour élargir l’accès aux investissements réglementés dans les actifs numériques.

« Je m’attendrais à des entrées modestes au départ, de l’ordre de dizaines de millions de dollars américains pour l’ensemble des premiers produits — une attente de départ plus réaliste que des milliards », a déclaré à Cointelegraph James Butterfill, responsable de la recherche au sein de la société d’investissement dans les actifs numériques CoinShares.

Le pays ouvrira vendredi une nouvelle voie d’accès à l’exposition aux cryptomonnaies, alors que ses règles concernant les ETF Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) destinés à être cotés à la Bourse de Thaïlande entreront en vigueur.

Ces règles permettront aux investisseurs particuliers thaïlandais d’accéder aux ETF crypto cotés localement, tout en limitant les investissements dans des ETF crypto étrangers par l’intermédiaire de courtiers nationaux aux investisseurs institutionnels et aux particuliers disposant d’un très gros patrimoine.

Les premiers fonds crypto de Thaïlande devront obtenir l’autorisation des autorités de régulation et mettre en place les dispositifs nécessaires de conservation et de distribution avant le début des échanges.

Hong Kong offre un point de comparaison prudent

Butterfill a cité Hong Kong comme exemple de la difficulté qu’un grand centre financier peut rencontrer pour attirer des entrées substantielles dans les ETF crypto.

Hong Kong ne représente que 0,42 % des actifs des produits négociés en bourse (ETP) crypto mondiaux, malgré le statut de la ville en tant que centre financier international, a-t-il déclaré.

Les produits d’investissement crypto mondiaux détenaient 172,9 milliards de dollars d’actifs sous gestion, dont 733 millions de dollars à Hong Kong, selon les données de CoinShares à la fin du mois de septembre.

Le lancement des premiers ETF crypto thaïlandais reste incertain

Butterfill a déclaré que les options d’investissement existantes pourraient limiter la demande pour de nouveaux ETF thaïlandais, certains investisseurs étant déjà exposés au Bitcoin par l’intermédiaire de fonds étrangers ou de transactions directes en cryptomonnaies.

MFC Asset Management, société thaïlandaise que Butterfill a identifiée comme une entreprise à surveiller pour d’éventuels lancements d’ETF, a introduit en 2024 son fonds indiciel ETF Bitcoin (MBTCETF-UI). Le fonds investit dans l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, le plus grand ETF Bitcoin au comptant au monde en termes d’actifs sous gestion.

« Les ETF locaux doivent donc attirer de nouveaux investisseurs ou offrir une raison convaincante de changer de produit », a déclaré Butterfill.

Outre MFC, Butterfill a cité ONE Asset Management comme un autre émetteur potentiel d’ETF à surveiller. En 2024, ONE est devenue la première société thaïlandaise de gestion d’actifs à obtenir l’autorisation de lancer un fonds lié à un ETF Bitcoin.

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Butterfill a déclaré ne pas avoir confirmé les projets de l’une ou l’autre société de lancer un ETF crypto coté localement, ni la date à laquelle les premiers produits pourraient commencer à être négociés.

Cointelegraph a contacté la SEC thaïlandaise, ONE Asset Management et MFC Asset Management au sujet de lancements potentiels d’ETF, mais n’avait pas reçu de réponse au moment de la publication.

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