La plateforme de marchés de prédiction Kalshi a atteint une valorisation de 22 milliards de dollars après la clôture d'un tour de table de série F d'un milliard de dollars, confirmant l'appétit croissant du capital-risque pour les marchés de prédiction dans un contexte d'adoption grand public en plein essor.
Cette nouvelle valorisation double celle de Kalshi enregistrée il y a tout juste cinq mois. Le tour de table a été mené par Coatue Management, avec la participation d'Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Morgan Stanley et Ark Invest.
Cette levée de fonds intervient à un moment où les investisseurs considèrent de plus en plus les marchés de prédiction comme l'un des segments à la croissance la plus rapide de la finance numérique. La branche crypto d'Andreessen Horowitz, a16z crypto, a récemment levé 2,2 milliards de dollars pour son dernier fonds et a identifié les marchés de prédiction comme un thème d'investissement majeur.
Kalshi s'est imposé comme l'une des plateformes dominantes du secteur. Un porte-parole de la société a indiqué à Bloomberg que le taux de revenus annualisés de Kalshi a dépassé 1,5 milliard de dollars.
Contrairement à son rival Polymarket, qui fonctionne sur une infrastructure blockchain décentralisée, Kalshi opère une plateforme centralisée et réglementée au niveau fédéral, qui permet aux utilisateurs de trader sur les résultats d'événements du monde réel, notamment des élections, des publications de données économiques et des événements sportifs.
Ensemble, Kalshi et Polymarket ont représenté la majeure partie des plus de 25 milliards de dollars de volume de trading sur les marchés de prédiction enregistrés le mois dernier.
Volumes des marchés de prédiction par plateforme. Source : Bitget Wallet
Kalshi a également renforcé ses ambitions dans le domaine crypto. La société a récemment nommé John Wang à la tête de ses activités crypto, et celui-ci a déclaré à Forbes : « Nous aimerions que les marchés de prédiction de Kalshi soient présents dans toutes les grandes applications crypto. »
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La surveillance réglementaire s'intensifie à mesure que les marchés de prédiction se développent
La dernière vague de soutien des fonds de capital-risque survient alors que des analystes de Wall Street soutiennent que les marchés de prédiction évoluent au-delà de la spéculation grand public pour devenir des outils financiers institutionnels.
Dans une note de recherche récente, Bernstein a affirmé que les marchés de prédiction entrent dans une « ère institutionnelle », portée par la demande de transactions en bloc sur mesure et de contrats sur événements personnalisés, permettant aux entreprises de se couvrir contre des risques macroéconomiques et géopolitiques spécifiques.
Parallèlement, le secteur fait face à une pression juridique et politique croissante aux États-Unis.
Selon NPR, Kalshi est impliqué dans au moins 19 procédures fédérales portant sur la question de savoir si ses contrats sur événements violent les lois étatiques sur les jeux d'argent.
Des États comme le Massachusetts, le New Jersey, l'Arizona, le Nevada, l'Illinois et le Connecticut ont contesté les activités de Kalshi, arguant que certains de ses contrats sportifs et événementiels s'apparentent à des jeux d'argent non autorisés.
La pression politique s'est également intensifiée à Washington. Des élus démocrates ont appelé à un contrôle plus strict des marchés de prédiction à la suite de préoccupations concernant des « transactions suspectes » liées à des événements géopolitiques.
Source : Stephanie Cutter
En réponse, Kalshi a étoffé son équipe chargée des questions réglementaires et de politique publique. La société a récemment recruté l'ancienne collaboratrice d'Obama Stephanie Cutter en tant que conseillère en politique publique, une décision largement perçue comme un effort pour renforcer ses relations à Washington et faire face à la surveillance croissante dont font l'objet les marchés de prédiction.
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