Hyperliquid et Pump.fun représentent près de 90 % des rachats de cryptomonnaies, un record de 638 millions de dollars : FT

L’échange décentralisé Hyperliquid et la plateforme de lancement de memecoins Pump.fun représenteraient à eux deux près de 90 % des 638 millions de dollars de rachats de tokens, un montant record réalisé par des projets de cryptomonnaies depuis le début de 2026.

Les projets crypto ont consacré un montant record de 638 millions de dollars au rachat de leurs propres cryptomonnaies depuis le début de l’année, contre 545 millions de dollars sur la même période en 2025 et 366 000 dollars en 2024, selon des données d’Allium Labs citées par le Financial Times dans un article publié lundi. Sur ces 638 millions de dollars, Hyperliquid en représentait environ 370 millions et Pump.fun près de 200 millions.

Les rachats de tokens sont similaires aux rachats d’actions effectués par les sociétés cotées en Bourse, qui rachètent leurs propres actions afin de soutenir leur cours et d’accroître les rendements des actionnaires existants.

Bien que les rachats de tokens restent rares dans le secteur crypto, davantage d’entreprises profitent de cette tendance. Jeudi, la Fondation Ethena a ouvert un vote sur une proposition d’activation des frais selon laquelle 95 % des revenus nets qui lui sont versés par les principales activités d’Ethena seraient utilisés pour racheter des tokens Ethena (ENA). Le token ENA a progressé de 10,7 % dans la journée suivant la proposition.

Dépenses des projets crypto consacrées aux rachats de tokens, depuis le début de l’année jusqu’au 25 août. Source: Allium Labs, Financial Times.

HYPE et PUMP surperforment le marché des cryptomonnaies, les rachats dopant les valorisations des tokens

Les tokens Hyperliquid (HYPE) et Pump.fun (PUMP) ont surperformé le recul général du marché des cryptomonnaies jusqu’à présent en 2026.

HYPE a progressé de 145 % et PUMP de 109 % depuis le début de l’année, tandis que le cours du Bitcoin (BTC) a reculé de 10 % et que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 11,9 % sur la même période, selon TradingView data.

HYPE, PUMP, BTC, capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, graphique depuis le début de l’année. Source : Cointelegraph/TradingView

Hyperliquid consacre environ 99 % de ses revenus aux rachats de tokens. Hyperliquid a fait état de 169 millions de dollars de revenus au deuxième trimestre le 6 août et a consacré 141 millions de dollars aux rachats de HYPE. 

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Pump.Fun consacre environ 50 % de ses revenus nets issus du protocole aux rachats de tokens. La plateforme de lancement de memecoins affiche actuellement des revenus annualisés de 420 millions de dollars, sur la base des revenus quotidiens moyens des 90 derniers jours.

Les valorisations des cryptomonnaies pourraient doubler au cours des deux prochaines années, alors que les protocoles utilisent de plus en plus leurs revenus pour financer des rachats et des destructions de tokens, restituant ainsi davantage de valeur aux investisseurs, a déclaré Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, au début du mois d’août.  

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