Les mineurs de Bitcoin investissent des milliards dans l’IA, les dépenses d’investissement dépassant les revenus dans un rapport de 15 à 1

Les mineurs publics de Bitcoin dépensent des milliards pour se lancer à la conquête des revenus liés à l’intelligence artificielle et au calcul haute performance, bien que les rendements n’aient pas encore suivi le rythme, soulignant l’ampleur des investissements initiaux nécessaires pour se diversifier au-delà du minage de Bitcoin.

Dans sa dernière Miner Weekly newsletter, BlocksBridge Consulting a rapporté qu’un groupe de 15 mineurs de Bitcoin et entreprises de centres de données dédiés à l’IA ont consacré au total 30,7 milliards de dollars à des actifs immobilisés au cours de leurs dernières périodes de publication de résultats en 2026, soit déjà 42,6 % de plus que les 21,53 milliards de dollars dépensés sur l’ensemble de 2025.

Chez les mineurs de Bitcoin en particulier, l’écart entre les dépenses d’investissement et les revenus liés à l’IA reste important. Neuf mineurs comparables ont consacré 5,11 milliards de dollars à des actifs immobilisés au cours du premier semestre 2026, tout en ne générant que 341,2 millions de dollars de revenus directement déclarés provenant de l’IA et du HPC — soit un ratio dépenses d’investissement/revenus d’environ 15 pour 1.

BlocksBridge a calculé les dépenses d’investissement sur la base des achats au comptant et des affectations de fonds au matériel, aux biens immobiliers, aux équipements et autres actifs productifs, après prise en compte des produits et remboursements issus de la vente d’actifs. 

Malgré cet écart, les revenus liés à l’IA et au HPC accélèrent. Les neuf mineurs ont généré 205,8 millions de dollars grâce à ces activités au deuxième trimestre, soit une hausse de 52 % sur un trimestre, Core Scientific, TeraWulf et Bitdeer figurant parmi les entreprises ayant fait état de gains.

Les dépenses d’investissement des mineurs de Bitcoin dépassent largement les revenus liés à l’IA et au HPC jusqu’à présent. Source : Miner Weekly

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Le coût élevé du virage vers l’IA

L’IA et les centres de données sont présentés comme un moyen pour les entreprises de minage de Bitcoin de se diversifier dans un contexte difficile pour le secteur du minage, mais les données de BlocksBridge montrent que ce virage implique des coûts initiaux considérables.

« Les contrats d’électricité et les terrains disponibles peuvent donner aux mineurs un avantage de départ, mais transformer ces actifs en capacité compatible avec l’IA nécessite des sous-stations, des bâtiments, des systèmes de refroidissement, des équipements réseau et, dans certains modèles économiques, des GPU », a déclaré BlocksBridge.

Il reste à voir si la récente reprise du cours du Bitcoin apportera un répit aux entreprises qui maintiennent encore d’importantes activités de minage.

Le Bitcoin a bondi de plus de 13 % cette semaine et est repassé au-dessus de 72 000 dollars après que le Trésor américain a annoncé qu’il allait au moins doubler le montant maximal de ses rachats d’obligations à long terme à 4 milliards de dollars par opération, une mesure destinée à améliorer la liquidité sur le marché des bons du Trésor, qui a initialement fait baisser les rendements et stimulé l’appétit pour le risque.

Signe du virage vers l’IA et le HPC, CoinShares a annoncé cette semaine un changement de stratégie pour son fonds négocié en bourse consacré au suivi du secteur.

Désormais baptisé CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI), avec 222,4 millions de dollars d’actifs sous gestion, l’univers du fonds comprend 29 participations issues de mineurs de bitcoins, d’opérateurs de centres de données, de fabricants de semi-conducteurs pour l’IA, de producteurs d’électricité et d’acteurs du HPC, que CoinShares décrit comme « les entreprises qui alimentent l’économie numérique ».

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