Écrit par William SubergRédacteurVérifié par Charles BennettRédacteurL’absorption de l’offre, une « question clé » alors que Bitcoin ne parvient pas à reconquérir les 80 000 $ : analyse
MarketsPublié26 août 2026
Bitcoin peine à établir un support à 80 000 $, tandis que toutes les cohortes d’investisseurs sont repassées en rentabilité nette.
Le Bitcoin (BTC) reste sensible à la pression vendeuse à 80 000 $, même si les investisseurs évitent largement les prises de bénéfices massives.
Points clés :
- Les profits et pertes non réalisés des investisseurs en Bitcoin passent au-dessus de zéro pour toutes les cohortes, ce qui ralentit apparemment la dynamique des prix.
- La rentabilité des détenteurs à long terme bondit à 1,48, tandis que les détenteurs à court terme représentent toujours la majorité des pièces bénéficiaires déplacées sur la chaîne.
- La prime de Coinbase ne parvient pas à repasser en territoire positif, à -0,015, soulignant la faiblesse de la demande américaine.
Les investisseurs plus anciens en Bitcoin réactivent leurs avoirs à des niveaux proches de ceux observés il y a 14 semaines
Les données de la plateforme d’analyse on-chain CryptoQuant révèlent que les pièces plus anciennes, en particulier, ont été déplacées sur la chaîne tandis que le cours du BTC/USD a gagné plus de 25 % au cours de la semaine passée.
Le ratio de profit des sorties dépensées (SOPR), qui correspond au ratio entre la valeur actuelle des UTXO récemment dépensées et leur valeur au moment de leur création, est passé à 1,48 le 22 août, indiquant une activité accrue sur la chaîne impliquant des pièces bénéficiaires.
SOPR des détenteurs de bitcoins à long terme. Source : CryptoQuant
Alors que le cours se consolidait autour de 79 500 $, le ratio SOPR, comme on l’appelle, qui divise le SOPR des détenteurs à court terme (STH) par celui des détenteurs à long terme (LTH), a atteint 1,4, son niveau le plus élevé depuis le 25 juillet. Les termes STH et LTH désignent respectivement les portefeuilles qui détiennent des BTC sans les vendre pendant six mois maximum (STH) ou pendant plus de six mois (LTH).
« Cela suggère que les détenteurs à long terme réalisaient leurs bénéfices à un rythme relativement supérieur à celui des détenteurs à court terme. Le ratio est depuis retombé à 0,93, indiquant que la performance réalisée des détenteurs à court terme est désormais relativement plus forte », CryptoQuant a commenté les dernières données dans un article de blog publié mardi.
Le ratio SOPR suit une tendance baissière générale depuis le début de 2025 et a atteint 0,62 fin juin, son niveau le plus bas depuis trois ans, alors que le BTC/USD chutait à 58 000 $. Malgré un modeste retournement à la hausse, le cours n’est toujours pas parvenu à se maintenir au-dessus de 80 000 $.
Ratio SOPR du Bitcoin. Source : CryptoQuant
CryptoQuant note que toutes les cohortes de détenteurs sont désormais globalement en profit, ce qui constitue un obstacle potentiel à de nouvelles hausses que seul un soutien durable des acheteurs pourrait surmonter.
« La question essentielle n’est pas de savoir si le Bitcoin peut brièvement toucher les 80 000 $, mais si la nouvelle demande peut absorber les ventes des détenteurs bénéficiaires », a-t-elle résumé, suggérant que cette demande pourrait provenir du retour continu des entrées de capitaux dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant américains.
Données sur les profits et pertes non réalisés du Bitcoin par cohorte de portefeuilles. Source : CryptoQuant
La demande des investisseurs américains reste faible
D’autres données suggèrent qu’en dépit de l’atteinte de sommets locaux, le Bitcoin n’a pas encore convaincu l’ensemble des investisseurs de revenir sur le marché.
CryptoQuant montre que la prime de Coinbase — la différence de prix entre les paires BTC/USDT de Coinbase et de Binance — reste négative, ne repassant que brièvement au-dessus de zéro sur des périodes horaires lorsque le cours a franchi les 78 500 $.
« Le prochain signal clé sera de savoir si l’indice peut franchir zéro et rester positif. Si le Bitcoin continue de se redresser tandis que la prime de Coinbase devient positive, le marché pourrait passer d’une “atténuation de la pression vendeuse” à une phase plus forte de regain de la demande américaine au comptant », a déclaré l’analyse de CryptoQuant cette semaine.
La prime de Coinbase reflète la demande des investisseurs américains et est restée globalement négative tout au long de 2026. Mercredi, elle s’établissait à -0,015, contre -0,094 au début du mois d’août.
Indice de la prime de Coinbase sur le Bitcoin. Source : CryptoQuant
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