Selon Hougan de Bitwise, les graphiques du troisième trimestre annoncent un « printemps crypto »
MarchésPublié14 oct. 2026
Matt Hougan, de Bitwise, a déclaré que presque tous les indicateurs fondamentaux suivis par Bitwise avaient fortement progressé.
Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, estime que le troisième trimestre pourrait avoir été « l’un des meilleurs trimestres de l’histoire des cryptomonnaies », faisant valoir qu’un net rebond des cours des cryptomonnaies et la croissance des marchés onchain annoncent le début d’un « printemps crypto ».
Dans sa revue trimestrielle du marché publiée jeudi, Bitwise a fait état d’une progression trimestrielle de 46,4 % de son indice crypto des grandes capitalisations, ainsi que de 6 milliards de dollars d’ entrées dans les ETF Bitcoin au comptant américains, qui ont ramené les flux nets depuis le début de l’année en territoire positif.
La croissance est allée au-delà du cours des cryptomonnaies. La valeur des actions tokenisées a progressé de 65,5 %, pour atteindre près de 3,2 milliards de dollars, tandis que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels décentralisés a atteint un nouveau record, proche de 26 milliards de dollars, avec une part croissante liée aux actions, aux matières premières, aux changes et aux actions de sociétés avant leur introduction en Bourse.
« Page après page, c’est toujours la même chose : la partie la plus récente du graphique s’oriente fortement à la hausse », a écrit Hougan. « C’est exactement ce que l’on veut voir quand on cherche les signes du début d’un printemps crypto. »
Les analystes crypto débattent de la question de savoir si le repli du marché est enfin terminé. CryptoQuant a déclaré en septembre que les indicateurs techniques et onchain confirmaient un nouveau marché haussier du Bitcoin, tandis que l’analyste en chef de Bitget, Ryan Lee, a déclaré à Cointelegraph que davantage d’indicateurs étaient nécessaires pour confirmer un creux de cycle. Hougan a cité les flux des ETF et l’activité onchain comme des signes supplémentaires d’une reprise potentielle.
10 cryptomonnaies à grande capitalisation affichent des gains à deux chiffres
Le Bitcoin (BTC) a progressé de 42,3 % au troisième trimestre, tandis que l’Ether (ETH) et Solana (SOL) ont gagné respectivement 69,1 % et 59,2 %, selon Bitwise.
Les 10 composantes de l’indice de cryptomonnaies à grande capitalisation de la société ont enregistré des gains trimestriels à deux chiffres, Chainlink (LINK) affichant la meilleure performance avec une hausse de 97,6 %.
« Il y a trois mois, les cryptomonnaies étaient au plus profond du désespoir », a déclaré Hougan. « Les cours, l’activité onchain, les flux des ETF : tout était en baisse. »
Performance depuis le début de l’année des actifs suivis dans l’indice Bitwise 10 Large Cap Crypto. Source : Bitwise
Cependant, le rebond ne s’est pas étendu à tous les secteurs de l’industrie.
Selon Bitwise, les actions des mineurs de Bitcoin Riot Platforms et Hut 8 ont reculé respectivement de 26,4 % et 25,4 % au troisième trimestre, tandis que Galaxy Digital a chuté de 16,8 %.
Le nombre de sociétés cotées détenant du Bitcoin a diminué de près de 6 %, à 173 au cours du trimestre, bien que leurs avoirs cumulés aient progressé de 0,5 %. Parallèlement, le nombre de sociétés cotées détenant de l’Ether est passé de 40 à 35, alors même que leurs avoirs cumulés ont augmenté.
Parallèlement, l’indice crypto Bitwise des grandes capitalisations restait en baisse de 6,2 % depuis le début de l’année à fin septembre, malgré sa forte progression trimestrielle.
Catalyseurs à venir
Bitwise a déclaré s’attendre à ce que l’exemption d’innovation de la SEC attire des milliards supplémentaires d’actifs tokenisés vers les blockchains.
« Nous pensons qu’au quatrième trimestre, la tokenisation passera des projets pilotes à la production. Nous nous attendons à ce que l’exemption fasse migrer des milliards supplémentaires d’actifs tokenisés vers des blockchains comme Ethereum, Solana, NEAR et d’autres. »
Parallèlement, Bitwise s’attend à ce que le marché en expansion des contrats à terme perpétuels accélère après que plus de 6 000 milliards de dollars ont été échangés depuis le début de l’année sur des plateformes telles que Hyperliquid et Lighter, soit une hausse de 42 % par rapport à la même période un an plus tôt.
« Alors qu’un soutien réglementaire est attendu ce trimestre, nous prévoyons que le marché croissant des contrats perpétuels accélérera à mesure que les investisseurs américains commenceront à arriver », a déclaré Bitwise.
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