Le cours du Bitcoin atteint son plus haut niveau en 11 semaines alors que le Trésor américain double le montant des rachats de dette

Le Bitcoin (BTC) a atteint mercredi, après l’ouverture de Wall Street, ses niveaux les plus élevés depuis le début du mois de juin, les marchés réagissant à une mesure de liquidité du gouvernement américain.

Points clés :

• Le Bitcoin bondit de 6 % sur la journée pour atteindre 69 749 $, son plus haut niveau depuis le 2 juin.
• Le Trésor américain prévoit de doubler au moins la taille maximale de ses opérations de rachat de dette, pour la porter à 4 milliards de dollars. Cela pourrait alimenter un rallye plus large des actifs risqués.
• Le manque de liquidité en stablecoins sur les exchanges signifie que le potentiel de hausse du cours du BTC reste limité, selon Bitfinex. La liquidité en stablecoins a diminué de 14 milliards de dollars depuis mai.

Le Bitcoin bondit alors que les rendements obligataires américains reculent sur fond de projet de rachat

Les données de TradingView ont montré que la paire BTC/USD dépassait 69 700 $ sur Bitstamp, en hausse de 6 % sur la journée.

Graphique sur une journée de la paire BTC/USD. Source : Cointelegraph/TradingView

Les marchés actions américains ont ouvert en hausse après l’annonce du département du Trésor américain indiquant qu’il allait au moins doubler le montant des rachats de dette publique, de 2 milliards à un minimum de 4 milliards de dollars par opération, à compter du 9 septembre. 

Le rendement des obligations américaines à 30 ans, qui avait atteint son plus haut niveau en près de 20 ans mardi, a immédiatement reculé après cette annonce et s’établissait à 5,19 % au moment de la rédaction, en baisse de 9 points de base.

« Cette augmentation de la taille des opérations de rachat reflète la volonté du Trésor d’apporter un soutien accru à la liquidité dans les segments nominaux à plus longue échéance, où les acteurs du marché manifestent régulièrement un fort intérêt, comme en témoigne le volume important d’offres de qualité que le Trésor reçoit habituellement lors de ses opérations de rachat à plus longue échéance », indique un communiqué de presse officiel.

Graphique sur une journée des rendements des obligations américaines à 30 ans. Source : Cointelegraph/TradingView

L’augmentation des rachats de dette signifie que le gouvernement américain ajoutera de la liquidité au marché de la dette à long terme en tant qu’acheteur. Plus tôt, les analystes avaient cité l’augmentation de la dette des entreprises, notamment dans le secteur de l’IA, comme l’un des facteurs de la hausse des rendements. 

« Il ne s’agit PAS d’un remboursement de la dette, mais simplement d’une réorganisation du calendrier des échéances des bons du Trésor », a déclaré Peter Boockvar, directeur des investissements chez One Point BFG Wealth Partners, cité par CNBC.

Cette annonce intervient alors que la dette nationale américaine approche du seuil symbolique de 40 000 milliards de dollars. Mardi, la publication spécialisée dans le trading The Kobeissi Letter a noté que les paiements d’intérêts sur cette dette avaient atteint 1 400 milliards de dollars au cours des seuls 12 derniers mois, triplant depuis 2020.

« Si les taux restent stables, les paiements d’intérêts devraient atteindre 1 700 milliards de dollars d’ici novembre 2028 », a-t-elle prévu dans une publication sur X accompagnée de données de Bank of America.

Données sur les paiements d’intérêts du Trésor américain. Source : The Kobeissi Letter sur X.com

La liquidité en stablecoins freine le rebond du Bitcoin : Bitfinex

Évoquant la vigueur actuelle du cours du BTC par rapport au S&P 500, qui a atteint de nouveaux sommets historiques la semaine dernière, la plateforme d’échange crypto Bitfinex a mis en avant le propre problème de liquidité du Bitcoin. Elle a souligné que les réserves de stablecoins sur les exchanges avaient diminué de 14 milliards de dollars depuis mai.

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« Tant que l’offre de stablecoins ne se redressera pas, le rallye restera sans financement », a-t-elle déclaré à ses abonnés sur X.

La liquidité en stablecoins sert de « poudre sèche » en attente sur la touche d’être déployée dans les cryptoactifs, et son absence reflète la conviction des investisseurs que les grandes opportunités ne sont pas encore imminentes.

Les données de la plateforme d’analyse onchain CryptoQuant relatives à l’indicateur Stablecoin Supply Ratio (SSR), qui mesure la capitalisation du marché du Bitcoin par rapport à la capitalisation totale du marché des stablecoins, reflètent un resserrement des conditions de liquidité au cours des six dernières semaines en particulier.

Un SSR plus élevé signifie que la liquidité en stablecoins quitte les exchanges et, depuis le 30 juin, il est passé de 9,82 à 11,69. Le niveau de SSR le plus élevé de 2026 a été observé le 14 janvier, à 12,83.

Données sur le SSR du Bitcoin. Source : CryptoQuant